股市震荡，政策托底，科技创新成新主线

其实啊，最近不少人看到股市在震荡，指数跌了一波，就开始有点慌，觉得是不是牛市结束了，或者下一步是不是还要往下掉。尤其是大盘一跌，微信群、朋友圈都在问怎么办，要不要卖了跑一跑。但我想说，真的没什么必要这么焦虑。咱们绝大多数人，总是习惯性用老眼光看新市场，总觉得这轮牛市是不是又是大佬和投机客合伙割一波韭菜，其实这轮行情和以前很不一样，估计不少人都还没反应过来。

先说清楚一点，这次弄出来的长牛行情，压根就不是短期爆炒、噼里啪啦涨疯了那种，而是有根有据、有底气的。你说是不是像美国那种几十年慢慢走出来的老牛？我觉得也不是，它其实更像是“小白兔式的长牛”。你看，小白兔跑步的时候也是一段快一段慢，时不时蹲下来喘口气，再接着跑，整体看是往前的。和美国老牛那种慢吞吞的乌龟不一样。国家有形的手强力把控着大局，该推就推，该压就压，政策也是一手紧一手松，行情不会失控，也不会死气沉沉。

为什么说这轮长牛会有希望持续20年这么久？核心还是因为中国经济转型是真的到了一个新的台阶。以前咱们拼的是地产、基建，靠着提前消费、借钱扩张拉动增长，全靠投资刺儿把GDP往上托。但这个路，走了20多年，房子造得差不多了、人都在城市里了，不好再靠原来的方式胡拉乱拽。现在整个社会，包括政府、企业跟老百姓，资产负债表都撑得很满了，再加杠杆弄不动了。所以，下一步怎么干？只有走高质量发展这条路，靠科技创新、资本市场来盘活存量、提高效率，这是大势所趋，不是嘴上说说的。

那资本市场在这里面扮演啥角色？很简单，帮大家把烂在房地产、存款、理财这些低效资产里的钱，慢慢调到高效的行业去。你可能不知道，现在光是居民存款和房产加起来，都200多万亿了，但很多都没怎么产生新价值。过去社会财富不流动，大家就躺着吃利息，能激发出什么生产力？反倒是有了资本市场，钱才能流到最有潜力、能出成果的行业去，让咱们的企业主愿意冒风险创新，科技、消费、医药、军工这些赛道都能发展起来。你没发现吗，最近这几年，无论A股还是港股，科技类和创新药的股价表现都明显好过“旧经济”，其实这就是方向在变。

现在说回来，如果你还在担心中国经济会不会一崩到底，那纯属是被老外影响了。中国政府的资产负债表全世界都数得进前几名健康的，地方政府虽然债务多，但整体风险完全可控。你再看美国，国债已经占GDP的120%多，我们才20%多。美国住户的负债其实比我们还重，只不过他们早就习惯高负债；咱们中国人几十年就这两年刚多起来一点。所以别看有些舆论老拿这个说事，那是拿老路的新眼光，没有看到时代真的变了。中国的基本盘稳着呢，大盘有波动，也只是市场微调，目的是消化之前涨太快的泡沫，为以后的慢牛打基础。

其实，现在政策也在明显引导。近两年出台了好多支持长期资金进市场的举措，你看社保、保险、各路理财都开始加仓股票了，而且再也没有当年爆拉小盘、炒绝对龙头那种盲目劲了，而是慢慢配、择优持有。货币端的钱其实也足，只是被大量锁在房地产和存款里，等那个搬家的过程完成，行情自然会变得更健康。A股、港股都是一个思路——慢慢化解压力，市场震荡个一年半载再起飞，不急不躁。

再说说港股。以前港股根本是个“离岸市场”，被老外主导，想买就买，想砸就砸，内地资金没法长期跟踪。现在不一样了，咱们南下资金变成港股的主力，北水当了定海神针，外资爱来不来，故事自己还能演下去。你看那些在港上市的科技、创新药、消费品牌，包括估值被干到地板价的，慢慢都有人来接盘了。比如创新药板块，不少顶级外资反而在扫货，说明他们根本没像嘴上那样看衰中国，而是直到关键时候还是会回来的。

目前港股经历了“深蹲”，被外资尤其是对冲基金和量化猛砸了一轮，现在换了新故事。A股也是，调整得差不多了，不少重要板块的成长逻辑越来越强。其实你仔细看，港股A股就是兄弟连，一会你追我赶，一会港强一会A强，轮流领涨。国内经济一旦哪个赛道有新突破，像AI、创新药、机器人，资金会迅速跟进去，带动全市场气氛。

未来几年，核心在于选好赛道。像科技类、创新药、服务消费、互联网板块，这几块只要中国经济结构升级没中断，它们迟早都会爆发式增长。你得耐心等。其实现在9月上旬，就是互联网板块回调到位、逢低配置的好时候。为什么？上半年被外资做空做得很惨，但这些因素慢慢都在消化，内卷带来的负面影响已经在业绩和估值表现里price in（反映进去了）。

美联储要降息，人民币可能要升值，流动性一松，人民币资产的吸引力马上就起来。这时候你再往下砸，谁会卖给你？很多老外赚一波然后平仓离场，剩下市场就靠内资慢慢顶起来。到四季度，可能还有不少基金经理钱没花出去，拿着等机会抄底，那时候行情就很容易被点着了。

再说，创新药现在是科技逻辑和消费逻辑的结合。以前中国医药老想着仿制药，没技术含量，所以大家都觉得PE再低也没人要。可是最近这两三年，很多创新药企业在国际上开始露脸，被外资和行业巨头频频扫货，国内医保政策、商保、出口市场都放开。现在中国老龄化加速度明显，更何况出海市场更大，所以说创新药这条线是值得长期跟的。

新消费板块年初特别火，六七月份消化了减持压力和业绩担忧，下半年等板块整理差不多，又可以继续配置。逻辑很简单，人均GDP破1.2万美元，大家对服务消费、精神消费的需求会越来越高，将来出海的新品牌会越来越多，文化软实力也是个新增长点。

说到价值股，别觉得只能配点银行保险。事实是，现在港股不少高息股比如四大行、三桶油、国企央企一堆，息率7、8个点，完全是“固收+”，而且业绩弹性也有，等到行情启动就能吃股息加价差。这些钱，保险养老等配置型资金必须得布局。再看化工、有色，很多资源型公司已经在底部，尤其是涵盖战略资源的，未来国家大国博弈加剧，这些稀缺品种肯定是王道。

其实，这一轮行情预期一直在升温，有点像当年房地产从冷到热，然后又慢慢进入慢牛。只要政策没变，资金还在流入，没人敢轻易做空。你会发现，内地像汇金、社保、险资都加大了配置，港股也是内地资金慢慢变主力。这种趋势下，再碰到一些外部利空，也只是阶段性掉头，转身就起来。

很多人还老盯着指数，不如多看看行业和龙头公司的变化。你比如互联网、创新药、新能源车产业链、服务消费，这些都是慢牛里的大赛道。再说一遍，现在不是“暴发户牛”，不是要暴涨暴跌，而是“小白兔式慢牛”。你只要别整天想着当天买当天翻倍，80%的投资者都会获益；更别被短期波动吓跑了。

除此之外，港股还值得留意出口链，比如现在受地缘冲突影响，海外产业链转移，中国本土出口企业外溢明显，这些公司在港股上也有不少代表，等到流动性好转，资金一到位，股价就会上去。

回过头来再说结论，中国股市和港股，背靠中国庞大的资产池，政策层主导下，有形的手和市场的手合作，20年超级长牛完全不是梦。过程中大起大落是常态，根本不是风险，而是提供更多上车的机会。

如果你还把目光只放在每天的K线、涨跌幅，随便听点风声雨声就心慌意乱，那只能说，这轮行情里你基本就晕菜了。下一阶段，应该学会从资产本身的价值和行业潜力去挖机会，多点耐心、少点追涨杀跌，日子肯定越过越好。

至于到底怎么配？简单说，互联网、创新药、新消费、稀有资源、顺周期的化工，有耐心的捡底捡估值低的，短期才能扛得过震荡，长期才能享受慢牛盛宴。你越是在市场不好的时候勇敢布局，等到春暖花开，自然能吃到最肥的一块。港股、A股轮流涨，咱们还怕没机会吗？不要慌，该投还得投，把目光放长远，大格局去看这个市场，剩下的就交给时间，慢慢让财富生根发芽。

本平台致力于传播有益于社会发展的正能量信息，若发现内容有误或侵权，请及时告知，我们将认真核实并改进。小编写文不易，期盼大家多留言点赞关注，小编会更加努力工作，祝大家生活一路长虹。